美债收益率看涨至5% 债券交易员备战美联储无降息年
发布时间：2024-04-11 17:38:00
债券交易员正准备应对美国10年期国债收益率超过5%的可能性，原因是美联储今年不降息的情景看起来越来越有可能发生。据了解，由于通货膨胀持续高企，使得利率长期保持在高位的风险加大，投资公司Schroders Plc正对美国债券进行空头交易。同时，太平洋投资管理公司预计，美联储将比其他发达市场的同行更缓慢地放松政策，并且存在“不容忽视”的可能性，即今年根本不会降息。
其中，Schroders Plc驻悉尼固定收益副主管凯莉·伍德 (Kellie Wood)表示：“我认为 10 年期国债收益率达到5% 或更高并非不可能。”此外，该基金还针对“美联储今年根本不降息的可能性”进行了定位。该资产管理公司对美国2年期、5年期和10年期债券持有看跌头寸。
康涅狄格州Newedge Wealth的高级投资组合经理本·埃蒙斯(Ben Emons)在谈到美国今年不会降息时表示：“这是一个摆在桌面上的选择，随着市场关注新的通胀风险，10年期国债收益率将全面回撤至全球金融危机前的最高点5.30%。”
Abrdn Plc的东南亚多资产部门负责人Ray Sharma-Ong也表示，他们正考虑减少在长期国债上的投资，因为他们预计市场增长将更为强劲，这可能导致利率上升和债券价格下降，从而影响长期债券的回报。
这种看法突显了全球债券市场的快速变化，几个月前主流观点是从三月开始将有六次降息，每次25个基点。现在，随着美国关键价格指数连续第三个月超出预测，国债收益率熊市的声音越来越响亮。此外，全球债券也随之抛售，日本、新西兰和澳大利亚的利率市场面临压力。
虽然大多数投资者仍预计今年将降息一到两次，但他们认为需要对不变的情景进行对冲，因为强劲的美国数据推迟了预期的时间表。此外，高盛等华尔街策略师已经调整了他们的预测。有些人认为，当前的通货膨胀趋势与2021年末的情况相似，当时价格压力持续存在，并为美联储的鹰派转变奠定了基础。
然而，并非所有人都预计抛售将继续。瑞银全球财富管理的Kelvin Tay表示，公司可能会重新评估其今年三次降息的预测，但他认为当美联储开始放松政策时，国债有望反弹。但是，如果美国继续出现强劲的经济数据，可能会加强那些认为通胀持续的人的观点。
据悉， 美国10 年期国债收益率在周四交易中基本稳定，此前，在美国基本通胀率已连续第三个月高于预期后，基准10年期国债收益率自11月以来首次突破4.5%。全球债券也出现抛售，日本、新西兰和澳大利亚的利率市场面临压力。
