富拓官网：在岸、离岸人民币，双双升破6.7

发布时间：2026-09-18 18:51:06

　　多位受访人士对财联社记者表示，人民币升值背后有多重原因，其中，外贸景气叠加经常账户顺差，结汇韧性延续。业内预计，短期内人民币汇率有望延续稳中偏强走势，全年人民币汇率走势或“先升后稳”。

　　我国外部经贸环境整体稳定 人民币汇率有较强内在支撑

　　9月18日，人民币兑美元中间价报6.7521，较前值调升59个基点，人民币中间价连续8个交易日调升。

　　当日，在岸、离岸人民币兑美元均升破6.7关口，创2023年1月以来新高。截至发稿，在岸人民币兑美元报6.6972，离岸人民币兑美元报6.6947。

　　中信证券首席经济学家明明在接受财联社记者采访时表示，今年以来，人民币汇率的定价锚转为贸易项，出口强劲和结汇需求释放构成较强支撑，利差等因素的影响相对弱化。

　　“尽管9月美联储如期加息25bps，并上调今年增长及通胀预测，点阵图和沃什发言均释放鹰派信号，美元指数录得较大涨幅，但人民币汇率则表现稳健，甚至于9月18日突破6.7。”明明称。

　　东方金诚首席宏观分析师王青对财联社记者分析，今日人民币走强，背后可能有两个直接原因：一是美联储加息效应释放后，隔夜美元指数冲高回落；二是包括今日在内，近期人民币中间价持续向偏强方向调整。

　　“这段时间受海外主要经济体货币政策调整，美日两国联手干预汇市，以及中东局势波动等影响，全球汇市波动加剧，人民币总体保持稳中偏强走势。这主要源于当前我国外部经贸环境整体稳定，出口持续高增，国内宏观经济保持稳中有进势头，人民币汇率有较强的内在支撑。”王青表示。

　　王青进而称，我国已经建立起跨境资金流动“宏观审慎+微观监管”两位一体监管框架，中美货币政策周期错位引发的大规模跨境资金流动风险会得到有效控制，因而不必过度高估美联储加息对人民币汇率的影响。

　　关于如何理解本轮人民币汇率升值，东吴证券首席经济学家芦哲亦指出，其一，美元强势基础转弱，非美货币受提振。其二，外贸景气叠加经常账户顺差，结汇韧性延续。其三，央行中间价连续调升释放牵引信号，但逆周期因子系统性转正。引导升值斜率更为平滑，侧面映射市场供需力量更多推动汇率走向温和升值。

　　业内：短期内人民币汇率有望延续稳中偏强走势 全年或“先升后稳”

　　展望后期，王青判断，短期内人民币汇率有望延续稳中偏强走势。后期要关注我国出口增速变化，以及海外主要经济体货币政策调整等因素对美元指数的影响。

　　“预计接下来人民币大体上会保持与美元反向波动、波幅相对较小的运行格局。我们预计，年底前人民币汇率核心波动区间在6.7至6.9之间。全年人民币汇率走势有可能‘先升后稳’。”王青称。

　　明明对财联社记者表示：“对于人民币而言，综合考虑美元长期面临信用问题，国内出口形势延续高景气度，客盘结汇需求仍在，同时央行稳汇率政策工具储备充足，我们预计人民币仍处于升值通道中。短期在美联储货币政策预期、美国通胀等外部因素扰动下或围绕6.7上下波动。”

　　南华期货分析师高翔认为，本次美联储加息并非周期终点，美元指数存有底部支撑，而本次加息属于预防式加息，意在阻断通胀二阶扩散。加息终点不确定性偏高，油价为核心变量。即便美元指数后续维持偏强运行，也不意味着美元兑人民币汇率将持续上行，人民币升值进程并未终结。人民币汇率基本面韧性充足，但后续升值动能或将趋于平缓。