商品涨势戛然而止！基本金属全线下跌，铜镍重挫，原油三连跌
发布时间：2024-05-23 07:52:00
周三收盘，基本金属全线下跌，铜镍重挫。其中，LME期铜收跌440美元，跌幅4.05%，报10419美元/吨，创今年迄今为止最大单日跌幅。纽约期铜跌幅达1.13%。
此外，LME期镍收跌938美元，跌幅超4.40%，报20366美元/吨；LME期铝收跌89美元，跌幅约3.12%；LME期锌收跌77美元，跌幅2.63%；LME期铅收跌22美元，跌幅3.12%；LME期锡收跌814美元，跌幅2.15%。
分析指出，铜价暴跌有几种可能的原因。第一，铜价创新高后，投资者开始获利了结。IG首席市场分析师Chris Beauchamp指出，投资基金在过去几个月大量涌入铜市并取得了良好回报，但现在，它们开始逐步获利了结。
Commerzbank的分析师在一份报告中指出，尽管周一铜价触及了每吨约11100美元的历史最高点，但并没有明显的上涨诱因。尽管市场用长期供应担忧到预期需求增长等原因来解释铜价的上涨，但这些因素并不新鲜，不足以支持铜价这种规模的价格上涨。
第二，2024年秘鲁的铜产量可能会增加。
本周三晚，秘鲁矿业和能源协会（SNMPE）的负责人维克托·戈比茨表示，当前铜价飙升至历史新高，将激励秘鲁的矿业公司采取措施解决生产中的瓶颈问题。这些努力可能会使得矿山的边际产量增加5%到10%。
尽管如此，戈比茨更倾向于保守地估计，预计2024年的铜产量将达到280万吨，但这一数字本身就已经创下了历史记录。
第三，铜价下滑还可能与近期铜需求疲软有关。
分析指出，尽管中国的矿石供应紧张，且国内庞大的精炼行业处理量较低，但作为全球最大的铜消费国，中国的进口需求依旧低迷。这导致铜库存量攀升至四年来的高点，为自2017年有记录以来首次。而且保税仓库的铜交货价格大幅低于伦敦金属交易所（LME）的定价，反映出实物需求的疲软。
尽管如此，铜价今年迄今仍实现了近22%的涨幅，这主要是因为投机者押注铜在未来会更加重要，因为电气化的浪潮正在推动铜的需求增长，无论是电动汽车、支持人工智能的数据中心，还是为满足激增的电力需求而扩建的电网设施，都在全球范围内加速推进。另外，中国政府最近推出了一些政策来支持经济，这也让人们期待中国的铜需求会增加。
同时，曾在高盛担任商品研究部门主管近30年，现为凯雷集团能源路径团队首席战略官的Jeff Currie指出，尽管铜价已经上涨，由于新矿场投资成本较高，大型公司更倾向于通过并购其他公司来扩展其供应链，而不是开发新的矿项目。例如。必和必拓想要收购英美资源手上的铜矿来增加自己的铜产量，成为全球最大的铜生产商。
美联储推迟降息预期，油价三连跌
北京时间周四凌晨，美联储公布FOMC会议纪要。结果显示，美联储对通胀进展缺乏信心，美联储官员预计降息需要等待更长时间，甚至多名决策者有意一旦通胀风险重燃就进一步加息。
美联储的鹰派结论打压了市场的降息预期，高盛CEO Solomon甚至直接预计美联储2024年不会降息。受此影响，美元走强，美股跌幅扩大，原油价格应声下跌。
周三隔夜，油价连续第三个交易日下跌，跌幅超过1%。WTI 7月原油期货收跌1.09美元，跌幅超过1.38%，报77.57美元/桶。布伦特7月原油期货收跌0.98美元，跌幅超过1.18%，报81.90美元/桶。
油价下跌的主要原因是，美联储会议纪要结果显示，美联储可能会因持续的通胀而推迟降息。高利率意味着借款成本增加，这会抑制经济增长和油市需求，比如影响消费者的汽油需求。
Price分析师Phil Flynn指出，市场非常关注美国的汽油需求，因为有迹象显示，由于通货膨胀的影响，消费者开始削减开支。他认为，除非这种情况发生改变，否则市场前景可能会有些黯淡。
另一方面，美国能源信息署（EIA）周三公布数据显示，上周，美国EIA原油库存增加了183万桶，而市场原本预期会减少192万桶，前值下降250.8万桶。另外，成品油的库存也有所增加，而汽油库存的减少量则没有预期的多。美国原油库存增幅小于市场预期，油价在盘中早些时候部分收复跌幅。
此外，从地缘政治角度来看，中东地区的紧张局势带来的风险溢价正在减少，对油价的支撑不大。同时，伊朗总统易卜拉欣·莱希在一次直升机事故中去世的消息也没有对市场产生显著影响，市场不认为这将影响伊朗的石油政策。
目前，实物原油市场持续疲软，人们对短期内油短缺的担心减少，这一点从布伦特原油首月合约相对于次月合约的溢价，已降至自1月以来的最低水平中可见一斑，显示出市场对即将来的油价也不是很乐观。
展望未来，市场焦点在于于6月1日召开的OPEC+会议。在这次会议中，主要的石油生产国预计会继续维持减产措施，以防止全球石油供应过剩并支持油价。
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