日本成功游说G7抑制日元空头，市场关注日银缩减购债规模
发布时间：2024-05-27 12:17:00
汇通财经APP讯——日本在G7财长周末会议上再次努力应对日元过度下跌，此前日债收益率最近升至12年高点，未能减缓日元的顽固下跌。
政府和央行的努力凸显了政策制定者面临的两难境地，他们试图遏制损害消费的日元大幅贬值，同时保持低借贷成本以支撑脆弱的经济，在二者之间取得平衡。
在日本的游说下，G7财长在上周六（5月25日）意大利会晤后发表的公报中重申了他们的承诺，警告外汇汇率的过度波动。
该协议达成前，日本最高货币外交官MasatoKanda上周五谈到重新干预货币市场的可能性，他告诉记者，东京随时准备采取行动，以应对日元的过度波动。
他表示：“如果出现对经济产生不利影响的过度波动，我们需要采取行动，这样做是合理的。”
日本央行行长植田和男也出席了G7会议，他表示，消费疲软或债券收益率上升不会阻碍货币政策正常化。
植田和男上周四表示，第一季度GDP的下滑没有改变日本央行的观点，即日本经济有望温和复苏。分析师表示，如果经济走势符合其预测，日本央行可能会在未来几个月加息。他也没有反对最近10年期国债收益率升至12年高点，部分原因是市场预期日本央行将很快开始全面缩减债券购买规模。
植田上周六在被问及日本长期利率近期上升时表示：“我们的基本立场是，由市场决定长期利率。”
此前，日本央行发出了一系列鹰派信号，加剧了近期加息或缩减巨额债券购买规模的市场预期。
植田已经排除了利用货币政策影响日元走势的可能性，但针对日元疲软可能对通胀产生的影响，他升级了言论。此前日元暴跌导致日本政府在4月29日和5月2日被怀疑购买日元进行了干预。
一项民意调查显示，许多分析师预计日本央行将在今年第三季度或第四季度加息。
植田和男还表示，如果通胀在未来几年持续达到2%的目标，日本央行准备放缓但稳步加息。
但到目前为止，数据一直不乐观。由于涨薪尚未赶上生活成本上涨，消费疲软。
日本央行密切关注的服务业通胀是潜在价格趋势的一个关键指标，也保持平稳。
SMBC日兴证券的首席经济学家Junichi Makino表示：“服务业通胀可能已经见顶，潜在通胀率似乎不会加速至2%。”
鉴于经济出现如此疲软的迹象，一些分析师正在将注意力转移到日本央行是否会缩减债券购买规模，作为减缓日元贬值努力的一部分。
植田和男在3月份退出了激进的货币刺激计划后，排除了将日本央行的债券购买作为货币政策工具的可能性。但市场仍然关注日本央行的市场操作，以寻找何时开始缩减购债规模的线索。
一些分析师预计，日本央行最早将在6月的下一次政策会议上决定削减债券购买规模。
近期缩减购债规模的市场预期有助于推动基准10年期日债收益率上周五升至1.005%的12年高点。但收益率的上升并没有给日元带来太大的提振。上周五，美元兑日元汇率为156.98，距离上周四触及的逾三周低点157.19不远。
大和证券的首席市场经济学家Mari Iwashita表示：“虽然市场似乎对政策转变的可能性感到兴奋，但日本央行可能对这一切保持冷静。”他排除了6月份缩减规模决定的可能性。“此外，不能保证这样的行动可以阻止日元的下跌。”
美元兑日元日线图来源：易汇通北京时间5月27日12：26 美元兑日元 报 156.74/75。
