ATFX：欧盟禁止俄罗斯石油海运进口，WTI摆脱震荡区间

发布时间：2022-05-31 00:00:00

　　消息面：

　　昨日，欧盟特别峰会后宣布：立即对用海运方式从俄罗斯输入欧盟的石油实施禁令，覆盖超过三分之二欧盟从俄罗斯进口的石油，通过管道供应的石油暂时例外，年底前从俄罗斯进口的石油将削减90%，以减少俄资金来源。

　　俄罗斯方面表示：将找到其它进口国。

　　受欧盟峰会及禁运措施的影响，美原油连续五日收阳，累计涨幅7.65%，最高触及119.42美元。

　　我们预计，在减少对俄罗斯的石油进口依赖之后，欧盟势必会加大对中东和美国的石油进口。同样的，失去了欧盟这一“大客户”，俄罗斯也会加大对亚洲各国的石油出口。

　　逻辑上分析，这种进出口的结构性变化，会导致亚洲油价降低而欧美油价飙高。不过，由于亚洲缺乏足够影响力的原油期货品种，并且原油运输存在难题，所以中短期内亚洲石油报价或许会跟随美原油期货的价格上涨。

▲ATFX供图

　　EIA库存曲线和OPEC产能：

　　EIA最新库存为2477.8万桶，库存曲线处于2008年以来的低位水平。

　　最新一次视频会议后，OPEC维持43.2万桶/日的增产计划，丝毫没有扩张产能的计划。

　　本月24日，沙特阿美CEO表示：多数企业面临向绿色能源转型的压力，不敢投资化石燃料行业，公司无法以承诺的速度扩大产能。

　　综合以上情况，我们认为，欧盟迫切想要降低对俄罗斯的石油依赖虽然可以理解，但在实际操作层面很难达成“2/3”“90%”这样的过于理想化承诺。因为美国和OPEC都无力填补俄罗斯日均1000万桶的石油产量。

　　页岩油厂商：

　　2013年，美原油最高触及112美元/桶。2016年，美原油最低跌至26美元/桶。这其中的变化，就在于美国压裂技术的突破和页岩油产量的大幅提升。

　　同样的，因为俄乌冲突而冲上130美元的油价，也会因为美国页岩油的疯狂增产而重新下跌。

　　问题在于，2020年新冠疫情导致原油价格出现负值，美国的页岩油厂商亏损极为严重，许多小型页岩油开采公司因资金链断裂而破产倒闭。

　　虽然现在油价已经处在100美元之上，但页岩油厂商仍然心有余悸，不肯开足马力生产。

　　3月7日，OPEC秘书长巴尔金都会见了美国页岩油厂商高官，商讨让后者增产以应对当前的原油市场供需失衡。

　　结果是，页岩油厂商决定现在的产量和高油价正好可以给股东带来超额利润，将更多的资金投入到新的石油钻井当中是不明智的。除此之外，大部分页岩油厂商都已经对外表态：没有任何增产计划。

　　美原油技术面：

　　本周之前，WTI的日线震荡态势非常显著，上方阻力位在3月24日形成的高点116.64处。

　　本周前两个交易日，WTI持续上涨，最新市价119.11已经高于阻力位116.64，K线结构上形成了突破态势。

　　如果今日以长阳线收盘，则6月上旬之前，极有可能突破130.5美元，创出历史最高价。

　　商品货币加元的走势与原油存在一定程度的共振。

　　受WTI价格走高影响，加元持续升值，USDCAD高位回落态势显著。当然，这其中也有美元指数下跌的影响。

　　WTI图表分析：

▲ATFX供图

　　总结：ATFX分析师团队认为：欧盟激进的石油禁运措施将对WTI形成提振，油价短期冲高的可能性较大。

　　ATFX风险提示及免责条款：市场有风险，投资需谨慎，以上内容仅代表分析师观点，且不构成任何操作建议。