富拓官网：日本干预汇市预期升温叠加中东避险需求回升，美元兑日元维持高位震荡

发布时间：2026-05-27 11:48:25

　　美元兑日元（USD/JPY）周三亚洲交易时段继续承压回落，汇价跌至159.20附近。此前美元兑日元曾一度维持高位震荡，但随着日本政府再度强化口头干预立场，加之中东局势升级刺激避险需求，日元短线获得部分支撑。

　　市场目前对日本政府可能再次入场干预外汇市场保持高度警惕。日本外汇事务最高官员三村淳表示，日本政府将持续密切监控市场中的日元空头投机行为，并对异常波动保持高度关注。这一表态被市场视为日本当局进一步加强汇率维稳信号。

　　与此同时，日本财务大臣片山皋月也表示，日本政府已准备好在任何时候针对过度汇率波动采取行动。她强调，日本在实施汇市干预时，也会尽量避免推高美国国债收益率，以降低对全球金融市场的冲击。

　　市场普遍认为，160关口附近仍是日本政府重点防守区域。由于此前日本当局曾在美元兑日元逼近160水平后采取大规模干预措施，因此当前市场对于汇价再次接近这一位置保持高度敏感。

　　此外，日本央行行长植田和男周三表示，当前中东冲突已经构成日本面临的“第五次重大石油冲击”。他指出，工资、通胀预期以及汇率变化，将决定此次能源冲击究竟是短期影响还是更长期的通胀压力。由于日本高度依赖能源进口，国际油价上涨往往会直接推升日本进口成本，并对日元形成压力。近期中东局势再度恶化，市场担忧霍尔木兹海峡运输安全问题可能影响全球能源供应。

　　霍尔木兹海峡承担全球约20%的海运原油运输。一旦该区域运输出现明显中断，日本等能源进口国将面临更大输入型通胀风险。周二，美国对伊朗部分船只以及导弹设施发动防御性打击，进一步加剧市场对于中东局势升级的担忧。随后，伊朗革命卫队表示，其保留对美国违反停火行为进行“合法且明确”报复的权利。这导致全球金融市场避险情绪再度升温。

　　通常情况下，日元在全球风险事件升温时会受到避险资金支持。尽管当前日本与美国之间仍存在明显利差，但当地缘政治风险扩大时，部分资金仍倾向于回流日元等传统避险资产。不过，从整体货币政策环境来看，美元仍受到美国高利率支撑。市场目前正等待即将公布的美国4月个人消费支出（PCE）物价指数数据。由于PCE是美联储重点关注的通胀指标，因此数据结果可能直接影响市场对于未来美联储政策路径的预期。

　　如果美国PCE数据继续高于市场预期，美联储维持高利率时间可能进一步延长。这将继续扩大美日利差，并可能限制日元反弹空间。

　　当前市场还在重新评估美联储未来政策方向。由于国际油价上涨以及全球地缘风险加剧，市场担忧美国通胀可能重新面临上行压力，从而令美联储难以迅速转向宽松政策。

　　从技术面来看，美元兑日元日线图仍维持整体上升趋势，但短线开始出现高位调整迹象。汇价目前仍运行于主要均线上方，中长期多头结构尚未完全改变。不过，MACD指标高位动能开始减弱，红色动能柱持续缩窄，显示上涨节奏有所放缓。RSI指标也自超买区域回落，意味着市场短线存在进一步修正需求。上方关键阻力位关注159.80以及160.20区域，若再次突破，市场可能重新测试年内高点。下方初步支撑位则位于158.50以及157.80附近。4小时图显示，美元兑日元短期走势开始转弱，价格已经跌破部分短周期均线支撑。MACD指标进入负值区域，短线空头力量有所增强。与此同时，RSI指标维持在50下方运行，表明市场短线情绪偏谨慎。如果日本政府继续释放干预信号，或者美国PCE数据低于预期，美元兑日元可能进一步回落至158关口附近。但若美国通胀继续走强，美债收益率上升，则美元可能重新获得支撑。

　　目前投资者重点关注美国PCE数据、日本政府汇率干预态度以及中东局势变化。市场也在观察日本央行是否会进一步调整超宽松货币政策，因为这将直接影响未来日元走势方向。

　　编辑总结

　　当前美元兑日元走势正受到“日本汇市干预风险”与“美国高利率环境”双重因素影响。一方面，日本政府持续强化口头干预立场，并对汇率过度波动表达强烈担忧，这为日元短期提供支撑；另一方面，美联储维持高利率预期仍然支撑美元整体强势。与此同时，中东局势升级正在加剧全球避险需求，也使得日元避险属性重新受到市场关注。不过，由于美日之间仍存在较大利差，日元中长期走势仍面临一定压力。短期来看，160附近可能继续成为市场敏感区域。如果日本政府进一步采取实际干预措施，美元兑日元波动可能明显加剧。未来市场方向仍将取决于美国通胀数据、美联储政策变化以及全球地缘风险演变。