富拓官网：油价高位运行叠加美元走弱，美元兑加元跌破1.3800关口，谨防向下加速

发布时间：2026-09-04 16:03:20

　　美元兑加元周五亚洲交易时段维持弱势震荡，徘徊于1.3800关口下方，距离前一交易日触及的近两周低点并不遥远。经过本周连续调整后，汇价已经明显脱离1.3940附近的阶段高点，周线跌幅预计较为显著，当前基本面环境也继续支持美元兑加元进一步修正。

　　近期油价保持强势，是加元获得支撑的重要因素之一。原油价格仍运行于7月24日以来的高位区域，中东地缘风险溢价尚未明显消退，围绕霍尔木兹海峡的局势持续影响全球能源供应预期。由于加拿大元具有较强的商品货币属性，油价走高通常有利于加元表现，并对美元兑加元形成下行压力。

　　与此同时，加拿大央行在9月政策会议上释放的偏鹰信号，也进一步增强了加元的相对利率优势。在油价高企与加拿大货币政策预期偏紧的共同作用下，市场对加元后续表现保持相对乐观，美元兑加元因此面临进一步调整压力。美元自身走弱则进一步放大了这一趋势。美元指数周四跌至一周多低点，主要原因是市场明显降低了对美联储9月加息的押注。美联储理事克里斯托弗·沃勒表示，美国通胀已经出现一定程度的放缓迹象，在缺乏重大意外的情况下，美联储仍可能在9月维持政策不变。这一表态迅速影响利率市场。美国国债收益率随之回落，美元多头受到压制。对于美元兑加元而言，这意味着汇价同时承受来自美元端和加元端的双重压力：一方面，美联储加息预期下降削弱美元利率优势；另一方面，油价上涨与加拿大央行偏鹰立场又强化了加元需求。不过，市场目前并未完全押注美元兑加元持续单边下跌。投资者正在等待更加明确的宏观信号，尤其是美国非农就业报告和加拿大月度就业数据。两项就业数据将在同一阶段公布，其相对强弱可能直接影响两国利率预期以及美元兑加元的短线方向。市场目前预计，美国8月非农就业人数增加约5.6万人，失业率维持在4.1%左右。如果美国就业数据明显弱于预期，同时加拿大就业表现保持韧性，那么市场可能进一步降低美联储加息概率，美元兑加元有望继续向下寻找支撑。相反，如果美国非农数据显著强于预期，而加拿大就业市场出现明显降温，美元兑加元可能出现技术性反弹。不过，强劲就业数据本身并不足以完全决定美联储政策路径。市场仍将关注后续通胀数据，因为如果就业改善无法伴随通胀重新升温，美联储9月加息的必要性依然有限。因此，未来美国通胀数据的重要性可能高于单一就业指标。即便非农表现强劲，只要通胀继续降温，美联储仍可能选择维持利率不变，这将限制美元反弹空间，并继续为美元兑加元空头提供基本面支持。此外，中东局势仍是汇价不可忽视的外部变量。如果霍尔木兹海峡相关风险继续推升油价，加拿大元可能获得额外支撑，美元兑加元下行压力也会随之增强。反之，若地缘风险明显缓和、原油风险溢价快速下降，则加元的商品属性优势可能减弱，美元兑加元存在阶段性反弹机会。目前来看，美元兑加元已经从1.3940附近快速回落，市场正在测试更低的技术支撑区域。只要汇价无法重新站稳关键均线与斐波那契阻力带上方，短期交易逻辑仍倾向于逢高寻找空头机会。从日线结构来看，美元兑加元本周未能有效站稳100日简单移动平均线，随后又跌破61.8%斐波那契回撤位，整体技术结构明显转弱。当前1.3819附近的61.8%回撤位已经成为短线第一道阻力，若价格反弹但无法重新站稳该区域，意味着此前的突破失败可能继续演变成趋势性调整。上方进一步关注1.3901附近的50%回撤位以及1.3920附近的100日均线，1.3983和1.4084则构成更高一级阻力。下方方面，1.3702附近的78.6%回撤位是首个重要支撑，一旦该位置失守，汇价可能进一步测试1.3554附近的前期完整回撤位。整体而言，在价格重新收复1.3920之前，日线级别仍维持偏空判断。4小时级别来看，美元兑加元从1.3940附近快速回落后形成明显的低点下移结构，短期反弹仍受到上方密集阻力压制。1.3800关口目前是多空争夺的重要心理位置，若汇价持续运行于该位置下方，并进一步跌破1.3702，则短线空头动能可能重新增强，下一目标指向1.3600附近以及1.3554区域。若非农或加拿大就业数据推动汇价快速反弹，则首先观察1.3819，随后关注1.3901和1.3920区域。只有价格重新站稳1.3920并进一步突破1.3983，当前日线级别的看跌结构才会出现较明显的修复迹象。

　　编辑总结

　　美元兑加元当前的下跌并非单纯由美元走弱驱动，而是油价高企、加拿大央行偏鹰以及美联储加息预期降温共同作用的结果。短线来看，1.3819是汇价反弹能否延续的第一道关键阻力，1.3702则是空头下一阶段需要突破的重要支撑。美国非农和加拿大就业数据将直接影响两国货币政策预期，而中东局势及原油价格则可能通过加元渠道放大汇价波动。若美国就业降温且油价继续维持高位，美元兑加元存在进一步下探空间；若美国数据明显强劲并推动美元重新走强，则需警惕汇价出现快速修复。