【贵金属】美联储偏鹰，贵金属震荡走低
发布时间：2024-07-02 07:30:00
来源：国元期货研究
策略观点
多项数据显示美国经济疲软：美国单周续请失业金人数升至2021年底以来最高水平；5月核心耐用品订单创今年内最大降幅；楼市领先指标5月成屋签约销售环比再降，跌至纪录新低；美国5月核心PCE物价指数同比2.6%，创三年来最低纪录。不过，超级核心PCE物价居高不下，收入和支出同比加速增长。美联储理事鲍曼再放鹰：通胀存在多重上行风险，预计今年不会降息。美元走势震荡，周度小幅上涨。本周需关注美国6月ISM制造业指数、美国6月ADP就业人数变动、美国6月29日当周首次申请失业救济人数、美国6月失业率以及美国6月非农就业人口变动等。近期贵金属整体处于一个向下调整阶段，价格周度大幅下跌，但在美国经济走弱以及美国大选不确定性影响下，贵金属仍然具有上涨空间。
一、行情回顾
上周COMEX金银走势分化，沪金沪银大幅下跌。COMEX黄金小幅收涨，COMEX黄金主力合约资金少量离场。COMEX白银小幅下跌，COMEX白银主力合约资金大量进场。
二、基本面
1、美联储理事鲍曼又放鹰：通胀存在多重上行风险，预计今年不会降息，必要时仍愿支持加息；美联储理事库克：适合未来“某个时候”降息，时间尚不确定。
2、美国6月谘商会消费者信心指数回落，近期经济前景更疲软。
3、数据显示美国经济疲软：单周续请失业金人数创2021年底以来新高，5月核心耐用品订单创今年内最大降幅，5月成屋签约销售环比再降，跌至纪录新低。
4、美国5月核心PCE物价指数同比2.6%，创三年来最低纪录，超级核心PCE物价居高不下，收入和支出同比加速增长。
三、美元指数
美元走势震荡，周度小幅上涨。多项数据显示美国经济疲软：美国单周续请失业金人数升至2021年底以来最高水平；5月核心耐用品订单创今年内最大降幅；楼市领先指标5月成屋签约销售环比再降，跌至纪录新低；美国5月核心PCE物价指数同比2.6%，创三年来最低纪录。不过，超级核心PCE物价居高不下，收入和支出同比加速增长。美联储理事鲍曼再放鹰：通胀存在多重上行风险，预计今年不会降息。本周需关注美国6月ISM制造业指数、美国6月ADP就业人数变动、美国6月29日当周首次申请失业救济人数、美国6月失业率以及美国6月非农就业人口变动等。
四、库存
芝加哥商业交易所公布报告显示，6月28日COMEX金库存1758.08万盎司，较前一周增加0.45万盎司。芝加哥商业交易所公布报告显示，6月28日COMEX银库存2.97亿盎司，较前一周增加24.87万盎司。
五、ETF持仓
截止6月28日当周，SPDR持仓量为829.05吨，与前一周相比减少2.88吨，目前基金持仓基本维持稳定。截止6月28日当周，SLV持仓量为13606.15吨，与前一周相比增加143.47吨，目前基金持仓基本维持稳定。
六、CFTC净持仓
截止6月25日的周度统计周期中，黄金非商业多头持仓为284885张，较上周减少2262张，非商业空头持仓为38656张，较上周减少5407张，基金净持仓增加3145张，多头离场，空头离场，空头持仓变化更大。截止6月25日的周度统计周期中，白银非商业多头持仓为81366张，较上周减少493张，非商业空头持仓为25388张，较上周减少4570张，基金净持仓增加4077张，多头离场，空头离场，空头持仓变化更大。
七、国内期货市场持仓
截止6月28日当周，沪金主力期货持仓量为110091手，较上周减少55196手；沪银主力期货持仓量为313962手，较上周减少74758手。
八、技术分析
1．黄金
上周黄金价格跌幅明显。多项数据显示美国经济疲软：美国单周续请失业金人数升至2021年底以来最高水平；5月核心耐用品订单创今年内最大降幅；楼市领先指标5月成屋签约销售环比再降，跌至纪录新低；美国5月核心PCE物价指数同比2.6%，创三年来最低纪录。不过，超级核心PCE物价居高不下，收入和支出同比加速增长。美联储理事鲍曼再放鹰：通胀存在多重上行风险，预计今年不会降息。美元走势震荡，周度小幅上涨。黄金库存小幅累库，但在美国经济走弱以及美国大选不确定性影响下，黄金仍然具有上涨空间。
2．白银
白银价格上周大幅下跌。多项数据显示美国经济疲软：美国单周续请失业金人数升至2021年底以来最高水平；5月核心耐用品订单创今年内最大降幅；楼市领先指标5月成屋签约销售环比再降，跌至纪录新低；美国5月核心PCE物价指数同比2.6%，创三年来最低纪录。不过，超级核心PCE物价居高不下，收入和支出同比加速增长。美联储理事鲍曼再放鹰：通胀存在多重上行风险，预计今年不会降息。美元走势震荡，周度小幅上涨。白银库存小幅增加，近三月库存水平相对稳定。在美国经济走弱以及美国大选不确定性影响下，银价有上涨空间，值得注意的是，上周大量资金流入COMEX银。
